Storebrand Global Corporate Bond IG 1-3Y

Fondens utveckling

I mars föll fonden med -0,89 procent, medan jämförelseindexet föll -0,82 procent. Hittills i år har fonden fallit med -0,48 procent och fondens jämförelseindex har fallit med -0,29 procent.

Makrokommentar

Fonden gick ned med 0,89 procent under månaden vilket var 0,07 procent lägre än dess jämförelseindex. Avkastningen är exklusive förvaltningsavgift. En månad efter att Iran-angreppen och oron i Mellanöstern började håller sig oljepriset fortsatt högt på omkring 110 dollar per fat (för Brent-olja). Detta är det högsta oljepriset sedan 2022 samtidigt som svängningarna i oljepriset också är stora. Hormuzsundet var under en period i praktiken stängt med inga skepp som passerade men det har gradvis öppnats upp något utifrån Irans premisser och tillåtelser. Trafiken är dock fortsatt mycket lägre än normalt och Iran har dessutom infört avgifter i en del fall för att fartyg ska tillåtas att passera. President Trump och USA har fokuserat på att öppna upp sundet igen. Högre olje- och energipriser gör att stagflatoriska krafter sätts i rörelse för den globala ekonomin. Det betyder högre inflation och lägre tillväxt om olje- och energipriserna håller sig höga. Om dessa förhållanden kvarstår över tid kommer de att leda till minskad köpkraft för hushållen och dämpa den ekonomiska tillväxten. De positiva impulserna från Trumps finanspolitik och hans så kallade OBBB (One Big Beautiful Bill) kommer därför att försvagas något. Samtidigt är de på många sätt en slags buffert mot att aktiviteten i den amerikanska ekonomin bromsar upp helt. Högre inflationsförväntningar har också fört med sig en kraftig omprisning på räntemarknaden med kraftiga uppgångar för korträntorna. Även om detta är en klassisk chock på tillgångssidan, vilket gör att centralbankerna bör agera på ett annat sätt än vid chocker på grund av minskad efterfrågan, betyder det inte att centralbankerna bör avstå från att agera. Detta gäller speciellt när inflationen har varit för hög för länge och när trovärdigheten för centralbankernas inflationsmål har börjat minska. Marknaden prisar nu inte längre in de tidigare förväntade räntesänkningarna från den amerikanska centralbanken Fed. I eurozonen prisas nu omkring två räntehöjningar in och i Storbritannien en till två höjningar under resten av året. De korta räntorna i USA steg över lag i mars. Den 2-åriga amerikanska statsräntan steg från 3,38 till 3,79 procent. Fed höll styrräntan oförändrad på sitt senaste möre den 18 mars. Marknaden prisar nu in 8 baspunkter i räntesänkningar under resten av 2026. Nästa Fed-möte är den 29 april. Marknaden prisar inte in någon höjning i samband med detta möte. Den 2-åriga tyska statsräntan steg också kraftigt i mars på grund av kriget i Iran med efterföljande höga energipriser och stigande inflationsförväntningar. Räntan steg från 2,00 till 2,62 procent. ECB höll som förväntat styrräntan oförändrad på mötet den 19 mars. Marknaden prisar nu in 54 baspunkters räntehöjningar under 2026. ECB:s nästa räntemöte är den 30 april. Kreditspreadarna vidgades under mars månad. Detta skedde till stor del på grund av marknadsoro och många nyemissioner samt kriget i Iran som ledde till minskad riskaptit på marknaden. Fonden är överviktad inom krediter.

Framtidsutsikter